详情：

全球计算机行业建议关注方向

　　（1）人工智能：英伟达公布2017年第二季度财报，二季度营收19.37亿美元，同比增加56%；净利润达5.83亿美元，同比大增123%。从业务部门来看，英伟达的数据中心部门在第二季度仍保持了同比175%的高增长，达到4.16亿美元的营业收入。英伟达的汽车业务（包括特斯拉使用的DRIVEPX2无人驾驶系统）实现营收1.42亿美元，同比增加19.3%，占营收比重为6%。专业图形化业务实现营收2.35亿美元，同比增长9.8%。OEM&IP业务实现营收2.51亿美元，同比增长54%。游戏业务（包括英伟达GeForce系列）营收为11.86亿美元，占英伟达全部营收的53%。建议关注英伟达（NVDA.O）。

　　（2）互联网应用：美图公司公布2017中报，上半年总营收达21.8亿元人民币，超过公司2016全年收入，同比增长272.3%。上半年净亏损为1.32亿元人民币，剔除优先股公允价值亏损影响，调整后净亏损为3320万元人民币，同比减少87.0%。此外，公司整体毛利率和费用结构均有明显改善，上半年整体毛利率为19.97%，同比上升约7.2个百分点，销售费用率为11%，同比下降13个百分点，管理费用率为4%，同比下降8个百分点。从分业务情况来看，互联网服务部分增长迅猛，表现亮眼，上半年该分部营收占总营收比例提高至11.3%，为2.47亿元人民币，同比增长762.0%。值得注意的是，广告和直播收入快速增加驱动互联网部分业务首次实现了正毛利率，达15.8%。智能硬件部分营收同比增长247.%，毛利率同比增加1个百分点，为20.5%。建议关注美图、陌陌（MOMO.O）、微博（WB.O）。

　　（3）企业级软件：金蝶国际发布2017年中报，2017 上半年营业收入为10.55亿元，同比增长15.5%，若剔除业务私有化影响，同比增长20.3%。营业利润为1.26亿元，同比增长22.3%。归母净利润为1.06亿元，同比下降21.1%。净利润的下滑主要是受到所得税费用回到正常支出状态的影响。收入增长主要因为公司保持了在传统企业管理软件业务的增长，同时大力推动云服务业务的发展，在维系原客户的基础上，积极开拓新市场，使营业收入保持稳健增长。报告期内，公司毛利率继续维持在高位，为80.1%，同比上升了约0.8个百分点。此外，报告期内公司销售费用率50%，同比下降2个百分点，由于公司未来5年仍需要积极开拓云服务市场，我们预期销售费用率仍会维持在高位，不会大幅下降。管理费用率14%，同比下降1.2个百分点。公司保持了对于研发的高投入，研发费用率为17%，同比上升了0.9个百分点。建议关注金蝶国际（00268.HK）、中国软件国际（00354.HK）。

　　后发的巨人：云服务成为Oracle增长新引擎

　　Oracle公司从数据库软件起家，一直是这个市场的强势领导者。自2004年以来，Oracle通过应用软件，中间件和商业智能软件扩展了其产品组合，确立了在企业应用市场的领先地位。在2010年收购服务器和存储制造商Sun Microsystems后，Oracle开始提供硬件设备服务。虽然早在2008年，Oracle就注意到了云服务的趋势，但直到2012年公司董事会主席Larry Ellison 仍称云服务不过是一种市场营销的策划。回看过去，Oracle的云服务转型恰恰是从2012年开始的，而公司的股价在2012之后也一路攀升至2000年互联网泡沫以来的新高点。

　　Oracle于2017年9月14日公布2018财年第一季度财报（2017.06.01-2017.08.31）。财报显示，报告期公司营业收入达到92亿美元，同比增长7%。云及传统软件业务联合贡献了80%的营业收入，达到74亿美元，同比增长9%。作为增长引擎的云业务同比增长51%，达到15亿美元，占比达16.3%，经营利润率为31%。报告期内，公司GAAP准则下净利润和摊薄每股净收益分别为22亿美元和0.52美元，同比增幅分别为21%和19%。

　　收购NetSuites全面发力，云业务保持高增速

　　毫无疑问，转型期间对Oracle而言一直是一个充满挑战的时期，这体现在公司的营收和利润的停滞上。我们认为，公司现在已经清楚的处于一个重要拐点，向上的趋势线在云业务的持续拓展下已经形成。根据财报显示，报告期内Cloud Software as a Service（SaaS）业务同比强劲增长62%，实现营收11亿美元，Cloud Platform as a Service（PaaS）和Infrastructure as a Service（IaaS）业务同比增长28%，实现营收4亿美元。

　　在去年11月战略收购NetSuites后，Oracle在云业务方面的布局已经成型。公司目前在云服务方面的增速是Salesforce的两倍，公司云业务的客户数是Workday的30倍。公司的Oracle Cloud SaaS，PaaS和IaaS产品涵盖了客户使用的各色场景。公司的Oracle Cloud产品具有：快速部署，使客户更短时间创新；易于维护，减少一体化和测试工作；可连接不同的部署模式以实现云和内部IT环境之间的互换性和可扩展性；兼容，轻松地在内部IT环境和Oracle Cloud之间移动工作负载；要求较低的前期客户投资具有成本效益；安全，标准化，可靠等等竞争优势。另外得益于公司在数据方面的传统，公司在混合云的部署上具有先天优势。公司非常重视研发投入，研发费用率从2012财年的13%增长到2017财年的16%。

　　从销售开始转型：开发中小新市场，引领大客户云升级

　　Oracle历史上喜欢高利润率的大生意，轻视小业务。然而云业务的发展恰恰是从许多小公司或者大公司不起眼的小部门开始，Amazon AWS的发展历程就符合这样的路径。转型云服务的Oracle首先从改变公司的销售队伍的传统入手，以应对云服务时代的挑战。

　　联合首席执行官马克·赫德（Mark Hurd）在过去六年中把Oracle销售人员数量增加了一倍，达到了3.5万人。许多新入职的员工都通过了一个改进的培训计划，然后负责Oracle以往轻视的初创公司和中小企业。这项开始于2013年的培训项目，改变了以往Oracle单纯聘用其他公司老牌销售主管的惯例，雇佣了很多刚毕业的新员工，旨在训练一个专门开发新市场的低成本销售队伍，由Oracle经验丰富的销售人员作为新人的导师。

　　但是单单是赢得较小的云计算应用客户仍然是不够的。尽管Oracle在传统数据库方面有绝对优势，许多客户经常在Amazon等竞争对手所运营的云计算处理和存储服务中运行Oracle数据库，这给了竞争对手推出竞争性应用程序和服务的机会。这给Oracle的销售团队带来压力，Oracle必须销售全面的云产品组合，数据库和其他应用以及基础处理和存储。据此，Oracle 推出的策略就是依托原有传统业务大客户提供全方位的云服务转型服务，以更高的安全性和更低的成本吸引客户，如公司在上半年拿下了AT&T的大单。

　　本周全球各个市场计算机行业指数回顾

　　总体来看，计算机行业港股上周表现较好，而美股和A股市场表现较弱。港股市场表现最佳，恒生资讯科技业指数单日最高涨幅达2.32%，周涨幅达4.29%。上周A股计算机行业表现差强人意，周跌1.08%。

全球计算机行业子板块估值对比

　　对比美国和香港市场的估值情况，从整体来看，IT行业的大部分子板块美股估值高于港股，而互联网板块港股估值略高。其中，在软件服务及硬件板块，两市场估值相差最大，美股软件行业的PE为36倍（TTM），已超过了港股软件行业PE的2倍。

全球计算机个股本周行情回顾

4.1美股计算机上市公司本周涨跌幅前五

　　美股市场计算机个股中，Remark Media以50.37%居于榜首，GRAVITY-ADR以43.60%排名第二，HELIOS&MATHESON ANALYTICS以33.94%位列第三；本周跌幅最大的为SPARK NETWORKS，周跌22.73%。

　　4.2香港计算机上市公司本周涨跌幅前五

港股计算机个股中，汇财金融投资以22.11%居于榜首，联众以17.65%排名第二，火岩控股以17.62%位列第三；本周跌幅最大为裕德国际控股，周跌13.76%。

　　全球计算机行业热点及公司动态

　　谷歌母公司Alphabet考虑投资美国共享出行公司Lyft

　　根据新浪科技9月15日早间消息，谷歌母公司Alphabet考虑投资美国共享出行公司Lyft（Uber在美国本土最大竞争对手），金额约为10亿美元。此前，Alphabet曾携手Lyft共同开发无人驾驶汽车，以对抗Uber。（来源：新浪科技）

　　阿里云推出异构计算产品，面向人工智能

　　9月12日，阿里云宣布推出全新一代异构加速平台，涵盖GPU、FPGA在内等6款异构实例，可满足从图形渲染到高性能计算及人工智能等复杂应用的计算需求。阿里云方面称在人工智能领域，异构加速平台可将深度学习成本缩减一半。这是继企业级ECS家族全线升级后，阿里云再次在企业级市场推出专业服务，将异构计算的使用领域从人工智能扩大到更广的计算需求领域。（来源：36Kr）

　　原微软亚太科技董事长申元庆加盟京东，将执掌京东云

　　9月12日，京东集团宣布，原微软亚太科技董事长申元庆于即日正式加盟京东，出任京东云事业部总裁，全面负责京东云计算等相关业务，并向刘强东汇报。申元庆于1993年加入微软，此前担任微软亚太科技有限公司董事长、微软亚太研发集团首席运营官、微软中国云计算与企业事业部总经理等职务。（来源：新浪科技）

　　英国金融科技公司 Neyber 获高盛领投 1.15 亿英镑 C 轮融资

　　总部位于英国伦敦的金融科技公司 Neyber 宣布获得了一笔 1.15 亿英镑的 C 轮融资，领投方为知名投行高盛集团，参投方为Henry Ritchotte 和 Gael de Boissard。截至目前，该公司的融资总金额已经接近 1.8 亿美元。

　　Neyber 是一家帮助普通工人提供理财金融服务的公司，帮助他们更好地规划自己的薪水。Nerber会为用会提供负担得起的薪资扣除贷款服务，同时还帮助普通工人家庭规划教育资金安排，减轻家庭财务管理风险。截至目前，该公司已经和英国国内 80 多家国营和私人公司建立了合作关系，包括英国警察局、伦敦城市机场、伦敦水务局、NHS 信托基金等，旗下服务对象覆盖全英 70 多万雇员。（来源：网易科技）

　　富士康公布竞购东芝芯片业务计划：苹果持股20%

　　据外媒报道，富士康昨日公布了竞购东芝芯片业务部门的详细计划，称东芝应该从商业和技术的角度来评估富士康的竞购方案，而不是其他无关因素。

　　富士康董事长郭台铭特别助理胡国辉(Louis Woo)昨日称，富士康的竞购方案不存在地域因素。根据该竞购方案，收购东芝芯片业务部门后，富士康将持股25%，苹果公司持股20%，金士顿持股20%，夏普持股15%，软银持股10%，东芝持股10%。（来源：网易科技）

　　落地比想象中更快，无人驾驶巴士开上伦敦街头

　　法国自动驾驶技术和出行公司Vavya正联合交通出行公司Keolis一道，在英国、澳大利亚、法国等地街道部署无人驾驶穿梭巴士，与其他自动驾驶测试车辆的不同在于，Navya的服务将面向所有普通民众开放。 这意味着，街道的任何人都可以随时跳上这辆无人驾驶巴士，当然，也不需要购票。目前，该无人驾驶穿梭巴士正在伦敦东部的伊丽莎白女王奥林匹克公园进行测试，具体测试流程将在9月分阶段展开，约间隔3-4天测试一次，测试时车辆将在上午10点到下午5点开放